12月加息，美联储会议纪要还有什么看头？

美联储12月要加息，这事基本上已经人人皆知。根据CMEGroup的FedWatch工具，美联储12月加息概率达到100%。可以说，这事毫无悬念，再加上感恩节假期临近，市场对今晚将公布的美联储11月会议纪要，好像兴趣缺缺。

然鹅，美联储会不会给市场送上一份感恩节的大礼呢？不好说！由于当前市场是轻装上阵，没有任何预期负担，一旦美联储弄点“意外惊喜”，就很容易在清淡的市况中掀起狂风巨浪。

12月加息板上钉钉

在谈今晚可能出现的惊喜之前，我们有必要看一下，都有哪些信号让市场如此确信美联储将会在12月加息。

1、 美联储早有暗示。美联储在11月利率声明中对经济增长和就业增长的态度更加积极，认为尽管受到飓风干扰，经济活动仍稳健增长，且失业率进一步下滑。同时，美联储维持中期通胀稳定在2%的预期。美中不足的是，美联储认为核心通胀依旧疲软，但已足够暗示，美联储正处于今年12月加息的正轨。

2、 美国通胀回升。如果说9月通胀走高是受到飓风的影响，而核心通胀不见起色让人担心，那么，美联储11月会议后公布的10月美国通胀则让人振奋。美国10月核心CPI月率上升0.2%，符合预期，核心CPI年率则创下4月以来最快增速1.8%。靓丽的通胀数据为美联储12月加息提供最新的支持。

3、 耶伦鹰派讲话锦上添花。今早北京时间07:00，耶伦表示，美联储已接近达成目标，尽管通胀低于目标水平，但渐进加息是合适的。耶伦强调，货币政策面临的风险是双面的，政策收紧速度过快将使通胀低于2%，但加息过慢同样具有风险，会使就业市场过热。在耶伦任期最后一次会议上，其将可能维持渐进加息的步伐，平稳过渡给下任主席。

重点看美联储抛砖引玉

北京时间11月23日03:00，美联储将公布11月会议纪要。除了12月加息这件事会被确认外，市场还希望从中寻求美联储将如何对未来货币政策前景提供指引。至少有两个问题，市场急迫需要寻求答案：

美联储12月加息空间只是常规的25个基点吗？尽管美联储加息一直被市场质疑，但也不乏看好的声音。从市场的预期来看，至少有10%的概率，美联储会在12月加息50个基点。

美联储明年会加息2-3次吗？根据9月利率点阵图，美联储预计将在2018年加息两到三次，而市场的预期则是仅加息一次。但耶伦卸任后直接退休，可能让美联储各派立场大减，高盛等华尔街大行甚至预计美联储明年将加息4次。

美联储在今晚如何作答，很重要。如果美联储只是老调重弹，没有给出更清晰的方向，市场将可能解读美联储加息不那么迫切，或利淡美元。然而，若美联储对通胀前景更为看好，将可能会增强市场对美联储明年更加激进加息的预期，利好美元。

金融市场会如何反应？

美联储意外鹰派是小概率事件，在这种情况下，非美资产将可能会承压。不过，大概率上，美联储会维持中规中矩的论调，或对市场影响有限。然而，也许也只有在美元不会过分波动的背景下，一些表现优异的资产才能更加肆无忌惮。

比如，抢镜的原油，连续强势拉升，逼近前期高点57.90。随着11月30日OPEC半年度会议进入倒计时，市场传出积极消息称，各方接近达成妥协，将延长减产协议，油价受到的提振相当明显。前期高点为中长期重要阻力水平，一旦上行破位，将有望启动新一轮上涨行情。因此，在该档附近的表现应当给予充分关注。

又比如，对黄金来说，美联储没有消息就是好消息。当前金价运行于一个良好的上行通道内部，如果没有刺激因素推动金价破位，那么，短线交易维持高抛低吸将是一个相当不错的选择。

再比如，郁郁不得志的英镑，尽管缺乏上行动能，但一直苦苦守住11月低点以来的上行走势。今天，英国将就2018年预算案进行投票表决，此次投票被视为对特雷莎·梅领导地位的代理投票，对陷入困境的保守党至关重要，对英镑也是一个新的催化剂。英镑只要不破位，是多头的机会，一旦下行破位，空头将有望大展身手。

市场从来不缺乏交易机会，即便美联储今晚没有能力集中市场焦点，我们也能在市场注意力分散时，寻找机会各个击破。不是有那么一句话，没有丑女人只有懒女人么？在交易场上，这句话同样适用，没有缺乏机会的市场，只有不善于发现的交易者！