日本:GDP前景看起来不确定-大华银行

大华银行集团(UOB Group)高级经济学家Alvin Liew评估了日本经济的最新GDP数据。

日本2020年第二季度GDP史无前例地收缩了7.8%(折合成年率为-27.8%)。除了公共投资，几乎所有主要GDP部门(包括私人消费、企业支出、公共消费、净出口和私人库存)都出现了下降。

“即使我们考虑到今年下半年会出现反弹，但鉴于制造业和服务业pmi的疲软以及家庭支出复苏乏力，早些时候对强劲复苏的乐观情绪现在已经让位于更为疲弱的复苏。除了新冠肺炎，我们还看到，由于美中关系恶化、政府财政空间收紧以及更依赖央行来支持国内经济，日本面临着重大挑战。”

“基于第二季度GDP大幅下调和第二季度较弱的反弹预期，我们现在预计日本全年GDP将在2020年进一步收缩6.0%(之前为-5.5%)，而2019年为+0.7%。这已经考虑到第2季度季率的反弹幅度为+9.5%，第4季度为10.4%，这意味着第3季度年率为-8.0%，第4季度年率为-3.9%。然而，由于COVID-19疫情的发展仍存在很大的不确定性，因此下半年的反弹存在重大下行风险。另一方面，预测的主要上行风险将是针对COVID19的疫苗的成功和快速部署。”