美元本周展望∶持续的价格压力有利於美元上行

摘要∶上周美国CPI数据超过预期表明经济中的价格压力持续存在，这进一步增强了市场对美联储长期的限制性政策立场的预期，美元指数在此支持下有望继续上行。

上周，美国通胀数据超过预期後美国国债收益率飙升，美元指数受此支持上涨0.45%至113.25。虽然美国9月整体CPI年率略有放缓，但核心CPI从8月的6.3%飙升至1982年以来的最高水平，这表明经济中的价格压力仍然顽固存在。

虽然美联储积极的紧缩周期可能引发痛苦的经济衰退，但由於通胀风险偏向上行，美联储可能会在未来几个月继续提前加息。事实上，政策制定者现在对迅速恶化的增长状况不太关心，似乎正在优先考虑其任务中的价格稳定部分。

在目前的环境下，如果看到市场对FOMC终端利率的预期略高於期货市场上的预期，并且交易员开始计价长期的限制性货币政策立场，暂时排除“转向说法”，那么这也就不足为奇了。这将支持美国债券收益率上升，增加美元兑其他主要货币之间的利差，从而有利於美元。

在技术分析方面，美元指数继上周五上涨之後，徘徊在113.85附近的关键阻力下方。如果多头在未来几个交易日设法将价格推高到这一位置之上，那么我们可能会看到价格向十年来的高点114.77移动，下一目标看向116.40，即短期上升楔形的上轨。另一方面，如果空头回归并引发从当前水平的看跌反应，那么初步支撑位於111.00/110.90。如果价格进一步走弱，焦点将转移至109.80。

（Diego Colman撰，Sloan译）

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