加拿大央行加息25基点，美元/加元短线走强，但难掩下行风险

加拿大央行公布最新利率决议，符合预期将政策利率提高25个基点。由于货币政策声明暗示暂停加息，美元兑加元短线反弹走强，但是技术上面临着较大的下行风险。

加拿大央行货币政策声明

加拿大央行今天将隔夜利率目标提高25基点至4.5%，银行利率提高25基点至4.75%，存款利率提高25基点至4.5%。加拿大央行同时继续其量化紧缩政策。

全球通胀仍然居高不下并且基础广泛。许多国家的通货膨胀正在下降，这主要反映了能源价格的下降以及全球供应链的改善。在美国和欧洲经济正在放缓，但事实证明比加央行10月货币政策报告（MPR）时的预期更具韧性。中国取消疫情管控，导致中国经济增长预期上调，并对大宗商品价格构成上行风险。俄罗斯对乌克兰的战争仍然是不确定性的重要来源。金融状况仍然具有限制性，但自10月以来有所缓解，加元兑美元汇率相对稳定。

加拿大央行预计，2022年全球经济增长约为3.5%，2023年将放缓至约2%，2024年将放缓到2.5%。这一新的预测略高于10月份。

在加拿大最近的经济增长强于预期，经济需求仍然过剩。劳动力市场仍然紧张：失业率接近历史最低水平，企业报告称目前难以找到工人。然而，越来越多的证据表明，限制性货币政策正在减缓经济活动，尤其是家庭支出。2022年上半年以来，消费增长有所放缓，住房市场活动大幅下降。随着利率上升的影响继续在经济中发挥作用，预计消费服务和商业投资的支出将放缓。与此同时，疲软的外国需求可能会影响出口。活动的总体放缓将使供应能够赶上需求。

加央行估计，2022年加拿大经济将增长3.6%，略强于10月份的预测。预计增长将在2023年年中停滞，并在今年晚些时候回升。该央行预计2023年GDP增长约为1%，2024年增长约为2%，与10月份的前景变化不大。

通货膨胀率从6月的8.1%下降到12月的6.3%，这反映了汽油价格的下降，以及最近耐用品价格的放缓。尽管取得了这一进展，但加拿大人仍然感到基本家庭开支的高通胀带来的困难，食品和住房价格持续上涨。短期通胀预期仍在上升。核心通胀的同比指标仍在5%左右，但3个月的核心通胀指标已经下降，表明核心通胀已经达到峰值。

预计今年通货膨胀率将大幅下降。较低的能源价格、全球供应状况的改善以及较高利率对需求的影响，预计将使CPI通胀率在今年中期降至3%左右，并在2024年回到2%的目标。

由于持续的过度需求给许多价格带来持续的上涨压力，理事会决定将政策利率再提高25个基点。加央行正在实施的量化紧缩计划是对政策利率限制立场的补充。如果经济发展大体上符合预期，管理委员会预计在评估累积利率增长的影响时，将政策利率保持在当前水平。如果需要，管理委员会准备进一步提高政策利率，以使通胀率回到2%的目标，并继续坚定地致力于恢复加拿大人的价格稳定。

美元/加元在决议后反弹走强，但总体下行风险较大

加央行符合预期放缓加息，而此次货币政策声明的暗示进一步鸽派，上次货币政策声明还在“考虑是否需要进一步提高政策利率”，而本次则更加明确指出“将政策利率保持在当前水平”，即暗示接下来可能停止加息。导致利率决议和政策声明公布后，美元兑加元短期反弹走强。

不过在美元兑主要非美货币全线疲软的情况下，加之近两周油价偏坚挺，美元兑加元上行前景面临逆风。

技术上，美元/加元上行面临20日均线至1.35区域阻力，在这一强阻力区域的压制下，美元兑加元或将恢复下行。若下行，下方初步支持重点关注1.3350，往下支持关注去年11月低点1.3250一线，继续下破或打开跌向1.30的大门。

当然，如果美元兑加元回升突破1.35，则可能迎来进一步往上的空间。