警惕以色列疯狂报复 “油价可能远超150美元”

在刚刚过去的周末，哈马斯突袭以色列引爆舆论，中东冲突震动市场，油价周一跳涨。

来自以色列的消息一直主导着市场的动向，通常的避风港获得买盘。一场战争已经在欧洲肆虐，中东的一场新冲突势必会扰乱市场。

分析人士正在思考以色列与哈马斯冲突的影响，这场冲突可能会持续多久，是否会拖累其他国家。

鉴于伊朗对哈马斯的支持，以色列和美国对伊朗的反应将是至关重要的。据《华尔街日报》报道，德黑兰帮助策划了袭击，但伊朗驻联合国代表团周日表示，德黑兰没有参与。

到目前为止，美国为促成中东地区的“和平”协议，对伊朗的石油禁运采取了较为温和的立场。但这种情况可能会改变，特别是如果美国公民在战斗中丧生的话。

如果美国加强对伊朗的制裁，澳洲联邦银行(CBA)分析师估计，全球约0.5-1.0%的石油供应可能受到影响，这将推动布伦特原油价格突破每桶100美元。

进一步的风险是伊朗是否会试图破坏霍尔木兹海峡的石油运输，世界上15-20%的石油供应都要经过霍尔木兹海峡。

随着全球基准布伦特原油周一交易价格上涨近5%，达到每桶88美元以上，以下是市场观察人士对迄今为止的后果以及未来几天和几周全球石油市场可能发生的情况的看法：

该行包括Helima Croft在内的分析师们表示，伊朗是一个“非常重要的变数”，人们将关注以色列总理如何谴责伊朗在促成此次袭击事件中所负的责任。如果以色列直接指认伊朗，拜登政府很可能难以继续对伊朗采取如此宽松的制裁政策。

此外，美国领导的与沙特阿拉伯达成全面外交重启的努力似乎处于非常不稳定的境地。尽管沙特领导层坚持以色列在任何正常化协议中对巴勒斯坦作出重大让步，但考虑到周末的事件，很难想象现在处于战争状态的政府会同意这样的条件。

尽管高盛集团对布伦特原油的预测仍然是明年6月份将达到每桶100美元，但分析师Daan Struyven、Callum Bruce和Farouk Soussa指出了袭击事件对全球石油供应可能产生的两个潜在影响。

首先，这场冲突降低了沙特与以色列关系在近期内正常化的可能性，并因此降低了沙特减产计划提前解除的概率。其次，考虑到紧张局势可能再度升级，对伊朗石油供应预测的风险现在偏向下行。

据花旗集团称，哈马斯的袭击对石油市场有“看涨的影响”，但关键问题是这种情况会持续多久。包括Ed Morse在内分析师在一份报告中表示，由于伊朗支持哈马斯，以色列发动对伊朗的攻击的风险正在增加。此外，沙特和以色列的和解可能会被推迟，这降低了人们对沙特可能减少或结束其每日100万桶的自愿减产的预期。

根据摩根士丹利的分析师Martijn Rats、Charlotte Firkins和Amy Gower等人的说法，巴以事件对全球石油供应的影响“可能有限”，因为以色列及其直接邻国并非大型石油生产国，近期原油供应的风险也有限。然而，如果冲突蔓延到其他国家，情况可能会改变，尽管这并非一个假设。

荷兰国际集团（ING Groep NV）大宗商品策略主管Warren Patterson表示，根据周末的事件，战争风险溢价已经回归石油市场。如果伊朗在这些袭击中扮演了角色，无论是直接还是间接的，美国对伊朗的石油制裁可能会得到更严格的执行，这将进一步加紧已经非常紧张的市场。同时，他补充说，OPEC+很可能会继续保持现有的供应削减政策，它只有在原油市场显示出显着强劲的情况下才会放松这些政策。

该行的分析师Vivek Dhar在一份报告中表示，要使冲突对石油市场产生持久而有意义的影响，必须持续减少供应或运输。否则，正如历史所显示的那样，价格反应往往是暂时的。然而，如果西方国家现在正式将伊朗情报机构与哈马斯袭击事件联系起来，那么伊朗的石油供应和出口将面临即将到来的下行风险。

根据Sanford C. Bernstein香港公司的董事总经理Neil Beveridge的说法，现在石油市场有三个主要变数。首先，如果伊朗被认为是哈马斯袭击的幕后黑手，并且美国实施更严厉的制裁，这可能会干扰伊朗的出口。其次，有一个问题是冲突是否会升级并牵涉到周边国家。第三，沙特和以色列的正常化协议是否能够持续下去。

在这个阶段，一切都取决于以色列如何回应发动袭击的哈马斯和通常操纵巴勒斯坦组织的伊朗。初步的结论之一是，即使以色列不立即对伊朗做出回应，结果也很可能会影响伊朗的石油产量，因为美国将更加严格地执行制裁。这可能足以推动油价达到100美元一桶，甚至更高。

根据中信期货分析师桂晨曦（Gui Chenxi）的说法，历史数据显示，1990年的海湾战争、2003年的伊拉克战争和2011年的利比亚战争期间，油价曾分别上涨了240%、45%和40%，但后来价格回落。这次，巴以冲突尚未波及到邻近的原油生产国，对基本面的影响有限。然而，避险情绪可能支撑油价，市场应密切关注任何升级的迹象。