年末“抢收”！“集火轰击”利好不断、增量资金涌入的北交所

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北京

摘要：据财联社消息，11月22日北证50指数大涨8.43%，5只北交所个股涨停，逾百股涨超10%。北交所当天成交额达131亿元，再次开创新纪录。截至11月22日，北交所合格投资者数量已达626万户，相对9月1日深改19条推出以来新增近70万户。

一、利好政策密集出台，打开10万亿的大市场，三类股或受益明显！

据财联社，近日，广东省政府发文，建设数据要素统一大市场，支持广州、深圳数据交易所创建国家级数据交易所。

当前各地数据要素政策试点频出，数据要素市场空间广阔。短期看，数据基础制度可能催生3000亿—5000亿元规模的数据交易市场；中长期看，数据资产化催生的相关市场潜在规模可能达到十万亿元。三类企业有望明显受益于数据要素产业的发展：坐拥海量数据的企业、数据确权技术相关企业、参股国内地方数据交易所/交易中心的企业。

二、先进封装产能严重不足！看谁能抢占3600亿国产替代空间

据金融界消息，拜登宣布将投入大约30亿美元的资金，专门用于资助美国的芯片封装行业。这项投资计划的官方名称为“国家先进封装制造计划”，其资金来自《芯片法案》中专门用于研发的110亿美元资金。这笔资金将将用于建立一个先进的封装试点设施。

近来半导体巨头相继加大了对“先进封装”的投入。最新数据，2022年先进封装市场为443亿美元，预计到2028年，市场规模有望提升至786亿美元，占整体封装市场58%，CAGR达到10%。在此背景下，中国大陆先进封装市场依靠“弯道超车”+“广阔市场”双轮驱动稳步扩张。2023-2027五年CAGR预计达13.5%。2022年国内封装市场规模达2800亿元，其中先进封装412亿元，先进封装渗透率仅约为15%，成长空间相当高。机构预计至2027年，预计先进封装市场规模将达到3600亿元，渗透率突破18%。目前大部分先进封装材料由外资厂商主导，国产化率低，国产替代空间广阔。封测厂产能利用率及毛利率情况仍处于周期底部区间，在AI等需求爆发的拉动下，有望率先受益于开工率回升带来的盈利弹性。

三、年末“抢收”！“集火轰击”利好不断、增量资金涌入的北交所

据财联社消息，11月22日北证50指数大涨8.43%，5只北交所个股涨停，逾百股涨超10%。北交所当天成交额达131亿元，再次开创新纪录。截至11月22日，北交所合格投资者数量已达626万户，相对9月1日深改19条推出以来新增近70万户。

在增量资金本就不多，且被此前的华为链、人工智能等概念大肆瓜分之后，有限的资金转战北交所“集火轰击”，不失为年末“抢收”的一个绝杀策略。现阶段，炒作北交所的品种“有业绩保障”，政策上也有“有想象空间”。同时，北交所启用独立号段，中证指数将北交所证券纳入沪深300、中证500、中证1000，也有助于引导资金流入北交所提升流动性。在北交所IPO和转板制度落地的预期推动下，北交所整体热度还具有持续性。而随着北交所证券纳入中证全指指数样本空间，会有更多增量资金参与北交所投资，提高北交所股票流动性。市值规模处于头部且成交额相对占优的企业更有可能被纳入宽基指数成分，获得增量资金流入。

四、美联储重申态度，明年降息预期提升！A股外部压力持续缓解

据新浪财经，11月22日凌晨，美联储公布的11月会议纪要显示，美联储官员们在上一次政策会议上一致认为，他们将“谨慎”行事，只有在控制通胀的进展出现动摇时才会加息。同时，美联储官员依然没有在最新会议纪要中给出任何降息的暗示。

由于增量信息有限，市场的反应也相对平淡，并没有改变市场默认美联储已完成加息的观点。美联储观察工具显示，未来进一步加息的概率几乎为零，同时基于近期的披露的经济数据均不及预期，2024年5月的降息预期从57%提升至60%。市场充分预期美联储12月不加息，短期美债利率仍有一定的下行空间。后面市场预期的变动主要来源于未来2-3个月的就业和通胀数据，值得投资者密切跟踪。12月美联储再加息概率低，A股面临的外部压制持续缓释，人民币汇率、黄金迎来反弹窗口，也助于提升外资流入预期，短期可留意外资定价权较高的地产、金融等价值股方向及黄金板块的反弹契机。

盛棋

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