【音频版】特斯拉重磅回应，带动该板块表现；整体行情需关注核心变量的演化

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北京

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#盘前策略

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【音频版】盘前策略↑↑

摘要：我们梳理了影响市场短线行情表现的核心变量的变化及期后续可能的演化方向，给出了对应市场不同核心影响因素的风格特征和表现，并提供了操作建议。

大盘昨天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。北证50指数早盘一度涨超5%，随后快速跳水翻绿，最终跌超2%。盘面上，汽车产业链全线走强，医药股展开反弹，房地产板块震荡走强，消费电子概念股表现活跃，短剧概念股陷入调整，高位连板股集体补跌。总体上个股涨多跌少，全市场超4100只个股上涨，成交额8242亿，较上个交易日缩量513亿。板块方面，汽车零部件、无人驾驶、中药、房地产等板块涨幅居前，短剧、教育、深圳国资、手机游戏等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.6%，深成指涨0.78%，创业板指涨0.58%。北向资金全天净买入50.58亿元。

1、国务院批复《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》；

2、央行上海总部等联合召开金融机构座谈会，要求金融机构要落实好房地产“金融16条”；

3、工信部：推进5G专网建设，引导金融机构加大对“5G+工业互联网”的投资力度；

4、国家数据局刘烈宏：业界初步估算数据基础设施带动未来5年投资规模约2万亿元；

5、中国电科与华录集团实施重组；

6、中国数字贸易总规模再创历史新高，跨境电商进出口额同比增长9.8%；

7、卫星互联网技术试验卫星成功发射；

8、特斯拉中国回应FSD（完全自动驾驶能力）在国内落地：目前确实正在推进中；

9、广州市率先出台城中村改造条例；

10、智界S7及华为全场景发布会下周二举行。

市场走势上，我们近来一直沿着内外两大关键因素的演化梳理其对行情的影响，内部因素主要包括经济修复和政策支持，外部因素主要包括中美关系、美联储加息进程及地缘政治因素。近来行情始自10月底的这波反弹，很大程度上是源于内外因素出现了同步边际改善，从而提升了投资者风险偏好。

行情行至此处，市场又发生了一些新的变化，其中最突出的特征就是影响行情的核心变量目前不在分子端，而在分母端，即分子端的与经济修复关联度高的企业盈利方面的市场关注度相对并不高，而是分母端的无风险利率成为影响行情的核心要素，这也决定了当前市场主要是炒中小盘和炒热点的成长风格的特征。近几天北交所成功出圈，除一些政策支持和催化事件外，整体市场这种风格特征也是带动板块表现的重要原因之一。

我们认为这种局面可能还将维持一段时间，短期行情的表现还需密切关注美联储加息进程、美国10年期国债收益率的表现以及人民币汇率等情况。至今年底和明年初，可能会一定程度上改变这种现状，届时市场对年底重要会议和明年经济目标的设定的关注度会逐步提高，从而有望使影响行情的核心变量由分母端转向分子端。

短线市场仍需适应当前特征，多关注成长风格、题材股及中小盘的表现，操作上仍是主要关注一些概念题材类的结构性机会，但同时也要开始放眼2024年，继续积极寻找和布局一些2024年能够从国内经济增长中改善经营和提高业绩的行业和公司的投资机会。

【今日聚焦】

广电运通：拟收购中数智汇股权 全面布局数据要素业务

3连板伟时电子：目前产品没有涉及ChatGPT Voice终端硬件

智飞生物：拟收购宸安生物 业务延伸至糖尿病、肥胖等代谢类疾病领域

弘信电子：与庆阳市、阿里云合作 推动智算中心业务发展

易华录：公司实控人将由华录集团变更为中国电科

龙版传媒：公司“多维边疆知识服务产品数据库”暂未实现盈收

正元智慧：董事陈英因涉嫌操纵证券、期货市场罪被刑事拘留

华如科技：被列入军队采购网军队采购暂停名单

常山药业：公司没有涉及减肥功效产品的收入

【投资&签约】

深南电路：拟12.74亿元投资建设泰国工厂

宜宾纸业：拟3.8亿元投建食品包装原纸调结构技改项目

【股权变动】

山东高速：拟收购信息集团65%股权 延伸公司产业链条

泉为科技：拟出售控股子公司股权 进一步聚焦主业

【增减持&回购】

汇绿生态：实控人之一致行动人、董事、高管拟增持股份

利扬芯片：董事、高级管理人员拟增持不低于6万股

北路智控：拟以3000万元-6000万元回购股份

【合同&项目中标】

腾达建设：中标6.96亿元杭州地铁土建施工项目

北新路桥：子公司中标4.18亿元公路施工项目

三超新材：控股子公司预中标单晶硅棒机加设备项目

【融资&定增】

新筑股份：拟向控股股东子公司定增募资不超8.95亿元偿还贷款

亚钾国际：拟发行不超20亿元可转债 用于老挝钾肥项目二期

【股价异动】

四连板大龙地产：公司现有保障性住房项目对利润贡献较小

【其他】

未名医药：因涉嫌信披违法违规 遭证监会立案

新劲刚：全资子公司取得特殊机构客户生产任务需求

普利制药：子公司安徽普利通过美国FDA现场审计

北向资金11月23日大幅净买入50.58亿元。长安汽车、浪潮信息、软通动力分别获净买入8.68亿元、0.91亿元、0.71亿元。平安银行净卖出额居首，金额为3.46亿元。

首席投顾：赵程华

S1440610120001

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