金价迅速反弹，因为投资者忽视了美国通胀数据的不确定性

• 由于投资者对美联储降息持乐观态度，金价继续回升至 2,040 美元附近。

• 投资者忽视了美国的高消费通胀数据。

• 美联储决策者重申限制性货币政策立场，以实现物价稳定。

金价（XAU/USD）迅速回升，因为投资者对美联储（Fed）在 3 月 20 日货币政策会议上降息充满信心--此举将支持黄金等非收益资产。尽管美国12 月份的消费物价通胀率在租金价格和医疗保健成本大幅上涨的情况下仍然居高不下，但提前降息的可能性被评估为更加稳固。

虽然市场参与者在对提前降息的乐观情绪中继续向黄金投入资金，但美联储决策者将坚持限制性利率立场，因为除2%的必要利率外，主要由于稳定的劳动力市场条件，价格压力也具有很强的粘性。美联储决策者一直重申，要让人们相信基本通胀率将以可持续的方式回到 2%，还有很多工作要做。

芝加哥银行联储主席奥斯汀-古尔斯比（Austan Goolsbee）周四强调了一种依赖数据的方法，并表示未来数周和数月的数据将有助于指导何时以及应降低多少利率。克利夫兰联储主席洛雷塔-梅斯特（Loretta Mester）表示，在加入降息讨论的行列之前，她需要更多的证据来证实通胀率将及时下降至2%。

每日市场动态摘要：金价收复全部跌幅，美元回落

• 金价大幅走高，接近 2,040 美元，原因是尽管 12 月份总体通胀率健康增长，核心 CPI 数据疲软，但投资者对美联储 3 月份降息仍持乐观态度。

• 年度核心通胀率略微放缓至 3.9%（11 月份为 4.0%），而总体 CPI 则因房租和医疗保健成本上升而大幅上升至 3.4%。汽油和食品价格温和上涨了 0.2%。

• 根据 CME FedWatch 工具，3 月份降息 25 个基点的可能性高于 66%。

• 投资者忽视了一个事实，即美国劳动力市场状况依然健康，实现物价稳定的最后一公里正变得异常艰难。这可能会让美联储决策者继续坚持维持高利率的论点，至少在第二季度结束之前。

• 美国通胀率的顽固上升为 1 月 31 日的 2024 年首次利率政策奠定了鹰派基调。

• 市场普遍预计美联储将连续第四次维持利率在 5.25-5.50% 的区间不变，但预计 3 月份的利率前景仍将略显鹰派。

• 在美联储决策者之后：拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）和约翰-威廉姆斯（John Williams）之后，克利夫兰联储主席洛雷塔-梅斯特（Loretta Mester）表示，3月份做出降息决定可能还为时过早，因为美联储需要看到更多证据才能确信通胀率正在逐步下降至2%。

• 洛雷塔-梅斯特补充说，还有更多的工作要做，包括继续维持限制性货币政策。她进一步补充说，商品、住房和住所成本需要进一步缓解，同时工资增长也要放缓。

• 由于投资者尚未准备好放弃对 3 月份降息的支持，美元指数（DXY）难以站稳脚跟。

• 格林威治时间13:30将公布美国12月PPI月率，外汇市场将迎来更多行动。

• 预计月度总体和核心 PPI 将分别增长 0.1%和 0.2%，而 11 月份为持平增长。总体 PPI 年率强劲增长 1.3%，前值增长 0.9%。相反，核心 PPI 略有下降，为 1.9%，而 11 月份为增长 2.0%。

技术分析：金价攀升至 2040 美元附近

金价在创下 2,015 美元以下的三周新低后出现 V 型反弹。50 日指数移动平均线（EMA）为金价多头提供了强有力的支撑。贵金属已成功攀升至略高于 20 天 EMA 的水平，即交易价格约为 2,036 美元。虽然上行趋势保持不变，但由于 14 日相对强弱指数（RSI）在 50.00 附近震荡，看涨势头已经减弱。

黄金常见问题为什么人们要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被认为是一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。