美国工厂出厂价格连续第三个月下降，瑞郎兑美元走强

• 周五，在美国生产者物价指数数据低于预期之后，瑞郎兑美元上涨。

• 总体生产者物价指数下降，核心出厂价格连续三个月持平。

• 该数据大大增加了美国未来利率下降的可能性。

周五，在美国生产者物价指数（PPI）公布工厂门通胀数据后，瑞郎（CHF）兑美元（USD）上涨。数据显示 12 月份批发价格涨幅低于经济学家的预期。这增加了美国提前降息的可能性。由于较低的利率往往会吸引较少的外国资本流入，这一消息对美元是利空的。

每日市场动态摘要：瑞郎在出厂价格连续第三个月下降后上涨

• 在美国 12 月份 PPI 通胀数据显示整体批发价格连续第三个月下降后，瑞郎兑美元汇率上涨。该数据可能会传导至消费者物价，导致未来整体通胀率下降。

• 12 月份整体 PPI 月度环比连续第三个月下降，降幅为 0.1%，而预期为上升 0.1%。11 月份的初值为 0%，后修正为下降 0.1%。

• 被视为更具代表性的不包括食品和能源的生产者物价指数在 12 月份与一年前相比上升了 1.8%。这低于预测的 1.9% 涨幅和 11 月份的 2.0%。

• 除食品和能源外的 PPI 月度数据显示，物价已连续三个月持平，美国联邦储备委员会在下次会议上确定利率时可能会注意到这一点。12 月份的 PPI 与上月持平，低于 0.2% 的预期涨幅，与 11 月份的持平数据相同。

• 整体 PPI 通胀年同比为 1.0%，低于预期的 1.3%，但高于 11 月份的 0.8%。

• PPI 数据的公布导致市场测算的美联储（Fed）在 2024 年 3 月会议上降息的概率飙升。周五PPI数据公布后，减息概率从周四公布消费者物价指数数据后的约63%升至本文撰写时的77%。

• 现在的市场押注强烈倾向于美联储在 3 月份将利率从 5.5% 下调至 5.25%。

• 这与瑞士国家银行（SNB）形成了鲜明对比，后者并未表示考虑降息。

瑞郎技术分析：美元兑瑞郎可能重拾长期跌势

美元/瑞郎--1美元（USD）可以买到的瑞士法郎（CHF）数量--周五下跌，重新步入长期熊市趋势，由于该趋势可能延续，走势有利于空头。

美元兑瑞郎：4 小时图

当前四小时柱状图下跌，因为在 PPI 数据公布后，货币对出现抛售。若跌破 1 月份盘整区间低点 0.8465，则将为跌势重启的观点增添确凿的技术证据，价格可能跌回 11 月份低点 0.8332。

要确认短期熊市趋势的改变和更多上行空间，需要突破 0.8600 左右的主要下行趋势线。但之后的下一个目标将是 200 四小时简单移动均线（SMA），该均线在 0.8630 左右。

瑞士法郎常见问题驱动瑞士法郎的关键因素是什么？

瑞士法郎 (CHF) 是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，交易量远远超过瑞士的经济规模。瑞士法郎的价值取决于市场情绪、国家经济健康状况或瑞士国家银行（SNB）采取的行动等因素。2011 年至 2015 年期间，瑞士法郎与欧元（EUR）挂钩。该挂钩突然取消，导致瑞士法郎升值超过 20%，引发市场动荡。尽管联系汇率制已不再生效，但由于瑞士经济高度依赖邻近的欧元区，瑞士法郎的走势往往与欧元走势高度相关。

为什么瑞士法郎被视为避险货币？

瑞士法郎 (CHF) 被认为是一种避险资产，或者说是一种投资者在市场紧张时倾向于买入的货币。这是因为瑞士在世界上的地位：稳定的经济、强大的出口部门、庞大的中央银行储备或在全球冲突中长期保持中立的政治立场，都使瑞士货币成为投资者规避风险的良好选择。在动荡时期，瑞士法郎相对于其他被视为投资风险更大的货币的价值可能会增强。

瑞士国家银行的决策如何影响瑞士法郎？

瑞士国家银行（SNB）每年召开四次会议（每季度一次，少于其他主要央行）来决定货币政策。该行的目标是使年通货膨胀率低于 2%。当通胀率高于目标或预计在可预见的未来将高于目标时，该行将试图通过提高政策利率来抑制物价增长。高利率通常对瑞士法郎（CHF）有利，因为高利率会带来更高的收益率，使瑞士对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞士法郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值？

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，也会影响瑞士法郎（CHF）的估值。瑞士经济大体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或中央银行货币储备的任何突然变化都有可能引发瑞士法郎的波动。一般来说，高经济增长、低失业率和高信心对瑞士法郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞士法郎就有可能贬值。

欧元区货币政策如何影响瑞士法郎？

作为一个小型开放经济体，瑞士在很大程度上依赖于邻近欧元区经济体的健康状况。更广泛的欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎（CHF）也是如此。由于这种依赖性，一些模型表明，欧元（EUR）和瑞士法郎（CHF）的走势之间的相关性超过 90%，接近完美。