中期缩量有点险。现在的“半导体”，叫“科特估”了！

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昨日A股震荡整理，沪深两市成交额达到7516亿元，较上个交易日缩量965亿。

今年以来的日均成交额超8700亿，但近一个月以来，成交量颓势愈发明显。

图：2024年1月1日以来二级市场的概况

自5月17日以来的各交易日，成交额超全年平均数的仅一天。成交额在8000+的也仅有七个交易日。

行业板块多数下跌，消费电子、电子元件、半导体、电池等涨幅居前，煤炭、珠宝首饰、房地产服务、装修建材、钢铁行业、文化传媒等走势较弱。

“科特估”行情继续演绎！消费电子、车联网、半导体芯片等多题材全面开花，场内热门电子ETF（515260）、智能电动车ETF（516380）双双劲涨逾2%！

覆盖半导体芯片和苹果产业链的电子ETF（515260）早盘快速上攻，场内价格一度上探2.43%，收涨2%，盘中上探2023年11月以来的阶段高位（0.719元）。

我司的公众号在6月17日以前已多次提醒投资者关注“科特估”概念。

另外还值得注意的是贵州茅台。昨日白酒股走弱，贵州茅台延续跌势，盘中一度跌近3%，股价再创年内新低。

从各大实体店的尽调数据显示，近期飞天茅台批价有所下行，侧面反映当前白酒需求仍然偏弱。6月15、16和17日三天，2024年版飞天茅台虽然批价“止跌”，但仍处于低位。17日，2024年版散 件 飞天茅台报价为2290元/瓶，原箱报价为2600元/瓶。“黄牛”暂停收茅台酒的情况仍在持续。

高端白酒是商务和重要场合消费的象征，从新闻和数据上看，领头羊的消费也有一定程度上的疲软。

白酒商务场景在未来半年内是否还有提振预期直接关乎到整消费大环境是否还有提振。

北向资金全天成交净卖出33.01亿元，为连续第6个交易日净卖出。

图：北向资金近30日资金流向

其中，沪股通成交净卖出25.85亿元，深股通成交净卖出7.16亿元；南向资金全天成交净买入港股37.80亿港元，为连续第22个交易日净买入。

重要新闻方面，统计局公布5月规模以上工业增加值同比增长5.6%。国民经济延续回升向好态势。5月份，国民经济延续回升向好态势，生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，国际收支平衡，转型升级持续，运行总体平稳。5月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%，环比增长0.30%。

市场表现延续了上周的风格，整体仍偏弱势震荡调整，而风格方面也还是存在红利价值向科技成长切换的迹象，特别是半导体元器件等部分存在景气催化的板块表现更为突出。

5月社零同比3.7%，仍低于疫情前的8%，居民消费不振源于消费信心和意愿不足。单从这一点上看，经济大环境仍有较大的恢复空间。

当前A股正处于现实验证驱动的阶段，价格信号依然偏弱，外部信号仍趋复杂，政策信号有待明确，市场的存量博弈和配置保守化特征更加明显，且各行业内部的个股分化大于行业之间的板块分化。A股在三个月的估值修复行情后进入震荡调整期，港股中线仍处上升趋势中。